渠道名稱 適用對(duì)象 杠桿比例 資金成本 關(guān)鍵規(guī)則（2025年最新） 操作要點(diǎn) 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

融資融券
（券商正規(guī)渠道） 50萬資產(chǎn)+6個(gè)月經(jīng)驗(yàn)投資者 1:1 5.8%-6.99%年息
（新客專享低至5.8%） ? 標(biāo)的股：滬深交易所約1800只（2025年4月調(diào)整名單）
? 維持擔(dān)保比例≥130%
? 合約最長(zhǎng)6個(gè)月需展期 1. 開通信用賬戶
2. 轉(zhuǎn)入現(xiàn)金/股票擔(dān)保品
3. 標(biāo)的股折算率50%-70% ★★★

場(chǎng)外配資
（非法高風(fēng)險(xiǎn)） 無門檻（地下市場(chǎng)） 1:2至1:10 月息1.5%-3% 證監(jiān)會(huì)明令禁止！
? 2025年查處12家非法平臺(tái)
? 爆倉率超70%（2024年數(shù)據(jù)） 警惕"保本承諾"及代客操作 ★★★★★

股指期貨
（中金所） 專業(yè)投資者 6-10倍 保證金10%-15% ? 日內(nèi)開倉限額100手
? 可用作對(duì)沖工具（例：IC合約對(duì)沖中小創(chuàng)風(fēng)險(xiǎn)） 多頭套保：持股+賣期貨
空頭套保：融券+買期貨 ★★★★

股票期權(quán)
（交易所） 風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)者 權(quán)利金杠桿 權(quán)利金+交易費(fèi) ? 倉位≤總資金10%
? 避免臨近到期操作
? IV＞30%慎買 策略：買入認(rèn)購（看大漲）、賣出認(rèn)沽（溫和看漲） ★★★★

分級(jí)基金
（過渡期） 存量投資者 凈值杠桿1.5-2倍 管理費(fèi)+申贖費(fèi) 2025年底前強(qiáng)制退場(chǎng)！
? 現(xiàn)存28只（如券商B、軍工B）
? 單日波動(dòng)可達(dá)20% 關(guān)注母基金折溢價(jià)及轉(zhuǎn)型方案 ★★★